ЕСЛИ изменения бюджетно-налоговой политики и обменного курса происходят в условиях полной занятости и носят необратимый характер, то в конечном итоге они приведут к такому изменению уровня цен, который обеспечит восстановление полной занятости. Для лучшего понимания динамики этого процесса мы поочередно рассмотрим реакции экономики на проведение экспансионистской налогово-бюджетной политики и на девальвацию отечественной валюты.
Если первоначально экономика находится в состоянии полной занятости, то ослабление бюджетно-налоговой политики вызывает рост объема производства, а превышение объемом производства значения, соответствующего полной занятости, приводит к повышению уровня цен Р. По мере роста Ротечественная продукция дорожает, поэтому совокупный спрос на нее начинает снижаться к исходному уровню, соответствующему состоянию полной занятости. При достижении этого значения действие сил, вызывающих рост цен, прекращается. Повышения реальной стоимости валюты, как это бывает при плавающем курсе, в краткосрочном периоде не происходит, но независимо от того, является ли обменный курс фиксированным или свободным, в долгосрочной перспективе реальный обменный курс повышается на ту же самую величину. В рассматриваемом случае реальное удорожание валюты (уменьшение ЕР/Р) возникает скорее благодаря росту Р, чем снижению Е. На производстве часто бывает необходим металл, Пруток латунный вы сможете найти тут в большом количестве.
На первый взгляд долгосрочное повышение уровня цен, вызванное ослаблением бюджетно-налоговой политики, при фиксированном обменном курсе противоречит сделанному в 14 выводу о том, что в долгосрочной перспективе при заданных объеме производства и процентной ставке уровень цен и денежная масса изменяются пропорционально. Но на самом деле здесь нет никакого противоречия, так как ослабление бюджетно-налоговой политики действительно приводит к увеличению денежной массы, поскольку вынуждает ЦБ проводить интервенции на валютном рынке. Это объясняется тем, что для фиксации обменного курса на переходный период ЦБ должен проводить интервенции, чтобы в конечном итоге увеличить денежную массу пропорционально долгосрочному повышению значения Р.