Например, Миллер, Плотт и Смит, а также Уильямс в дополнение к требованию о неизменном в течение двух периодов спросе включали условие о том, чтобы трейдеры совершали покупки в период с низкой ценой, а продажи — в период с высокой ценой и сокращали цены на свои запасы в конце каждого цикла, состоящего из двух периодов. Эксперименты Уильямса и Смита предполагали, что трейдеры могут переносить запасы с одного рыночного цикла на другой, в результате чего темпы достижения равновесия замедлялись. Все эти экспериментальные исследования говорят о том, что спекулятивные действия трейдеров оказывают серьезное влияние на совокупность условий, то есть в заключительном рыночном периоде контрактные цены имеют тенденцию приближаться скорее к цене межвременного конкурентного равновесия, чем к ценам теоретического равновесия с присущей им циклической замкнутостью или к контрактным ценам, наблюдавшимся во время экспериментов, предполагающих попарные сравнения замкнутых циклов. Результаты этих и многих других экспериментальных исследований двойных аукционов, не охватывающих торговлю активами, можно рассматривать как подтверждение теории рациональных ожиданий в том ее понимании, в каком его сформулировал Мут.
Механизм функционирования рынка активов
Начало проведению экспериментов, в рамках которых происходила торговля активами, предполагавших, что рыночные условия позволяют держателям активов получать дивиденды по окончании каждого торгового периода, было положено Форсайтом, Полфри и Плоттом ; за этим последовали работы Плотта и Сандера, а также Фридмена, Харрисона и Сэлмона. Несмотря на то что в этих серьезных работах экспериментальные условия были сдвинуты в сторону классической торговли активами, сохранились две особенности, присущие прежним исследованиям «спекуляции», Многократно повторяющийся цикл, состоящий из двух периодов: А и В, с «вменением» субъектам частных оценок. Размеры дивиденда различались по группам агентов, порождая однотипные выигрыши от обмена, В начале каждого цикла имеющиеся у торговцев материальные ценности приводятся в исходное состояние, что позволяет точно воспроизвести условия данного цикла. В рамках данного подхода эксперименты с рынками активов рассматриваются с точки зрения возможности установления цен, которые со временем сходятся на уровне, соответствующем гипотезе рациональных ожиданий.