В сентябре произошли два знаменательных выпуска 5-летних еврооблигаций украинскими коммерческими структурами. Сначала успешно разместил еврооблигации Укрэксимбанк (на $150 млн), а затем НАК "Нафтогаз України” (на $500 млн). Доходность по этим облигациям была установлена на вполне достойном украинских компаний уровне — 7,75% и 8,125% соответственно. Любопытно. что столь низкая доходность была получена даже не взирая на отсутствие государственных гарантий, хотя, надо признать, некоторые инвесторы воспринимают долги этих компаний как квазигосударстве — государство вряд ли допустит дефолт Укрэксимбанка и НАК.
Напомним, до этого евробонды без госгарантий выпускали только “Киевстар”, Приватбанк и УкрСиббанк. И если выпуск первого был вполне успешным, что объясняется наличием среди его акционеров норвежской компании Telenor (56,51% УФ “Киевстар"), то 3-летние банковские облигации были размещены под неприлично высокие для Украины проценты — 10,875% и 11,5% (Приватбанк и УкрСиббанк соответственно).
На рынке государственных евробондов к октябрю произошла стабилизация доходности. Так, доходность бумаг с погашением в 2013 г. с августа составляет 7,5-8%, что ниже майского пика — 9,4%, но все еще намного выше уровня начала года — 6,5-7%.
Улучшение ситуации объясняется повышенным спросом на долги Украины, который отмечается в последнее время. Это косвенно подтверждается 4-кратным превышением спроса над предложением НАКовских евробондов при их первичном размещении. Немаловажный, , хотя и неформальный штрих: сентябрьская конференция Euromoney в Лондоне, проходившая именно во время роуд-шоу еврооблигаций НАК, значительно отличалась от более ранней конференции, проходившей в том же Лондоне в марте этого года. И презентация Укрсоцбанком долгового рынка Украины, в том числе внутреннего, в сентябре вызвала гораздо больший интерес, нежели в марте. Если в начале года инвесторы сосредоточивались только на государственных евробондах, то в сентябре они живо интересовались возможностью инвестирования во внутренний рынок облигаций.