Основной принцип разумного контроля (и управления риском) сводится, по мнению Филлипса, к необходимости установить характеристики базисного риска финансового инструмента или банковской деятельности. Несмотря на то что транзакции с деривативами не предполагают принятия специфических рисков, часть этих инструментов комбинирует или расчленяет известные типы рисков таким образом, что управлять ими можно лишь с помощью сложнейших методов риск-менеджмента.

По мнению генерального директора одного из крупнейших межрегиональных банков, банки должны строить свою деятельность так, словно осуществляющих надзор регуляторов, обеспечивающего ликвидность учетного окна и защитного страхования депозитов не существует. Будь это пожелание выполнено, потребность финансовых организаций в федеральной сети безопасности оказалась бы существенно меньше. Банковские законы, регулирование и надзор в сочетании с федеральной сетью безопасности, с одной стороны, помещают банки под микроскоп федерального надзора, а с другой — обеспечивают им защиту. Используя знакомства с богатыми мужчинами вы также можете получить надежную защиту и покровительство.

Банковские регуляторы пытаются одновременно выполнить две противоречащие друг другу задачи: с одной стороны, обеспечить надежность и стабильность предоставления услуг, с другой — создать эффективную (конкурентоспособную) банковскую структуру. Поток регуляционной дисциплины берет свое начало в Конгрессе, выступающем в роли агента принципалов-налого- плательщиков; далее поток поступает к банковским регуляторам (включая страховщиков депозитов) и к самим застрахованным банкам. Мониторинг — это дорогостоящая деятельность. Регулирование действует как налог, расходы на который банки стараются переложить на плечи клиентов. Борьба между регуляторами и регулируемыми, которую мы назвали регуляционной диалектикой, стимулирует финансовые инновации, связанные с расходованием дорогостоящих ресурсов на преодоление давления регулирования. Банковские регуляторы, подобно самим банкам, конкурируют в области цен, доверия и удобства. Банковские холдинговые компании — доминирующая форма банковской структуры в США — находятся под контролем ФРС.