Метод избыточных прибылей был разработан Казначейством США в 1920 г. Современную его версию (называемую методом формул) можно найти в Положении о доходах 68-609 (Revenue Ruling 68-609). Этот метод может показаться простым, однако, применяя его легко ошибиться. Вследствие относительной простоты его применения и концептуальной основы, метод избыточных прибылей часто используется при оценке предприятий малого бизнеса. Он также может быть использован при оценке профессиональной деятельности.

Концептуальная основа метода

Модель метода избыточных прибылей рассчитывает акционерный капитал компании на основе «оцененной стоимости» материальных активов плюс некоторая сумма, отнесенная на нематериальные активы. Имеется в виду, что материальные активы приносят владельцу текущий доход. Поскольку впадение активами компании связано с рисками, норма прибыли активов, должна учитывать степень этих рисков. Эта норма прибыли должна соответствовать превалирующей норме, способной... привлекать капиталы в данную отрасль или соответствовать приемлемому уровню, превышающему свободную от риска ставку. Происхождение всех доходов, производимых компанией сверх нормы прибыли материальных активов, «связывается» с нематериальными активами. Соответственно, взвешенный средний коэффициент капитализации для материальных и нематериальных активов оказывается эквивалентным коэффициенту капитализации компании в целом. Этот коэффициент капитализации может также рассматриваться как норма прибыли, на которую может претендовать владелец компании. Хотите иметь стабильный заработок в интернете? Посмотрите блог с оплатой за комментарии.

Обычно при применении метода избыточных прибылей консультант будет использовать чистую прибыль. Иногда консультанты используют доходы до вычета налогов, если подходящие цифры разумных норм прибыли и коэффициента капитализации строятся на основе данных, исчисленных до вычета налогов. Однако в том, что касается коэффициента капитализации, то может оказаться, что сложно получить подходящие данные. В любом случае, консультант должен быть уверен в том, что разумная норма прибыли и коэффициент капитализации основываются на одной и той же базе, что и нормализованная прибыль, то есть и те, и другие должны быть взяты либо до вычета, либо после вычета налогов.