Иногда в период размещения ценных бумаг рынок переживает спад, что вынуждает банки снижать цену акций или облигаций. Тем не менее при гарантированном предложении фирма-эмитент получает заранее согласованную цену, и поэтому все убытки выпадают на долю банков. В связи с сопряженностью этой операции с большими потенциальными рисками инвестиционные банки, как правило, не берутся за покупку и распространение ценных бумаг в одиночку, если только выпуск не очень мелкий. Если речь идет о выпусках ценных бумаг на крупную сумму, то чтобы свести к минимуму риск, инвестиционные банки-андеррайтеры образуют синдикаты (underwriting syndicates). Банк, который заключает договор непосредственно с фирмой, называется ведущим (lead), или управляющим андеррайтером (managing underwriter).

Предложения, гарантированные синдикатом, как правило, отслеживаются большим количеством аналитиков, которые вносят свой вклад в повышение ликвидности на вторичном рынке ценных бумаг. Таким образом, объединение в синдикат приносит выгоды как андеррайтерам, так и эмитентам.

В дополнение к синдикатам, гарантирующим выпуски ценных бумаг, при очень крупных эмиссиях большое количество банков входит в группы продаж (selling groups), которые занимаются распространением ценных бумаг среди конечных инвесторов. В такие группы продаж входят все членов синдиката андеррайтеров, а также дилеры, которые выкупают относительно небольшой процент эмитированных бумаг у членов синдиката для дальнейшей перепродажи. Таким образом, андеррайтеры действуют как оптовые продавцы, в то время как члены продающей группы — как розничные. Количество членов в группе продаж зависит отчасти от величины выпуска, но, как правило, оно составляет 10-15 участников.