В одном из любопытных случаев разорения по причине неправильного использования производных ценных бумаг фигурирует японская компания Kashima Oil импортировавшая нефть. Она оплачивала нефть долларами США, а затем продавала ее на японском рынке за йены. Компания Kashima начала с использования фьючерсных контрактов на иностранную валюту в целях хеджирования, но затем стала спекулировать на изменении курса йены по отношению к американскому доллару в надежде увеличить свои прибыли. Когда позиция рынков иностранной валюты начала противостоять спекулятивной позиции компании Kashima, небрежное отношение к соблюдению правил бухгалтерской отчетности позволило ей избежать афиширования убытков просто с помощью «переворачивания» контракта. К моменту, когда компания Kashima закрыла свою позицию, она потеряла 1,5 млрд долларов. Ряд других компаний испытывали аналогичные трудности. Спасти ситуацию может только кредитование. Но что делать, если у вас плохая кредитная история? Отчаиваться не стоит. В настоящее время множество финансовых организаций оказывают подобные услуги и помогают оформить кредит на крупную сумму, что поможет вам выбраться из кризиса.

Наша позиция такова: производные ценные бумаги могут и должны использоваться для хеджирования определенных рисков, но кредитный риск, присущий контрактам на производные ценные бумаги, делает их потенциально опасными. Кроме того, финансовые директоры, руководители и члены советов директоров компаний должны обладать соответствующими знаниями о деривативах, которые использует их компания. Они должны устанавливать политику в отношении того, когда производные ценные бумаги могут и не могут использоваться, а также им следует организовывать аудиторские процедуры, гарантирующие выполнение этой политики. Более того, позиция компании относительно использования производных ценных бумаг компании должна доноситься до ее акционеров, поскольку акционеры имеют право знать о возможности возникновения такой ситуации, как, например, в случае компании Kashima.